Ocak 2018 Altın Fiyatları

2018 Ocak Altın Fiyatları

Genel görünüm

Ocak 2018'de altın piyasası, küresel para politikaları ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle dalgalı bir seyir izledi. Ons bazında altın, yatırımcıların güvenli liman talepleri ile zaman zaman yükseliş gösterse de, ABD'de faiz artışlarına ilişkin beklentilerin güçlenmesi ve doların göreceli olarak güçlenmesiyle baskı altında kaldı. Türkiye'de ise gram altın fiyatları, küresel ons fiyatlarıyla birlikte döviz kurlarındaki değişimlere bağlı olarak hareket etti.

Ons altın ve küresel etkenler

2018 Ocak ayında öne çıkan küresel faktörler şunlardı:

• FED politikaları: ABD Merkez Bankası'nın sıkılaşma yönündeki beklentileri ve 2018 yılında bir veya daha fazla faiz artışı ihtimali altın üzerinde baskı oluşturdu. Faiz artış beklentileri, faiz getirisi olmayan altını relativ olarak daha az cazip hale getirdi.
• Dolar ve getiri eğrisi: Doların güçlenmesi ve ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, özellikle ayın ortasından itibaren altının ters yönde hareket etmesine neden oldu.
• Jeopolitik riskler: Kuzey Kore gerilimleri ve Orta Doğu'daki belirsizlikler zaman zaman güvenli liman talebini canlı tutarak ons altına destek verdi.
• ETF ve fiziksel talep: Küresel altın ETF'lerindeki giriş-çıkışlar ile Çin ve Hindistan'daki fiziksel talep, özellikle tatil sonrası dönemde sınırlı da olsa fiyatları etkiledi.

Türkiye'de gram altın ve yerel etkenler

Türkiye özelinde gram altının performansı, küresel ons fiyatının yanı sıra USD/TRY kurundaki hareketlerden doğrudan etkilendi. Ocak 2018'de döviz kurlarında gözlenen dalgalanmalar, gram altın fiyatlarında yer yer oynaklığa neden oldu. Ayrıca yerel enflasyon, tasarruf eğilimleri ve altın talebindeki sezonluk değişimler de fiyat dinamiklerinde rol oynadı. Özellikle yatırım amaçlı alımlar ve kuyumculuk talepleri, TL bazlı fiyatların hareketini belirleyen ana unsurlar arasındaydı.

Ay içindeki dalgalanmalar ve nedenleri

Ocak ayı boyunca altın fiyatlarında görülen dalgalanmaların arkasında birkaç kısa vadeli unsur bulunmaktaydı:

• Makro veri akışı: ABD istihdam verileri ve ekonomik göstergeler, piyasalarda risk iştahını etkileyerek altın fiyatlarının yönünü belirledi.
• Likidite ve kar realizasyonları: Yükseliş sonrası bazı piyasa katılımcılarının kâr realizasyonu yapması, kısa süreli geri çekilmeleri tetikledi.
• EM piyasalarındaki hareketler: Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalardaki sermaye hareketleri ve yerel para birimi oynaklığı, gram altına ek volatilite getirdi.

Talep ve arz eğilimleri

Fiziki talep açısından Ocak ayı genelde tatil sonrası bir dönem olduğundan sezonluk olarak yoğun talep artışları gözlemlenmedi. Bununla birlikte, ekonomik belirsizlik dönemlerinde bireysel tasarruf sahiplerinin ve kurumsal yatırımcıların altına yönelimi dikkat çekti. Madencilik üretimi ve rafinaj kapasitesindeki değişimler ise arz tarafında fiyatı kısa vadede etkileyebilecek unsurlar oldu; ancak Ocak 2018'de arz kaynaklı ani bir sıkıntı öne çıkmadı.

Kısa vadeli değerlendirme

Ocak 2018'de altın, küresel likidite koşulları, faiz beklentileri ve jeopolitik risklerin etkisi altında dalgalı bir performans gösterdi. Ons bazlı hareketler, genel olarak doların ve ABD tahvil getirilerinin yönüne bağlıydı; TL bazında ise döviz kuru dalgalanmaları ve yerel ekonomik göstergeler belirleyici oldu. Yatırımcıların bu dönemde kısa vadeli fiyat değişimlerine karşı daha temkinli davrandığı, orta vadede ise enflasyon ve jeopolitik risk faktörlerinin altın talebini destekleyebileceği gözlendi.

Bu içerik yalnızca bilgi amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.